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《外资》娱乐產品Q3爆发,外资升美律目标价

编辑:凯恩/2018-08-04 13:49

  外资针对美律(2439)出具最新研究报告指出,第三季看好娱乐用產品享有高度成长,扬声器毛利率也可凤凰娱乐(fh03.cc)望回温,两家欧系外资分别将其目标价调升到173元、163元,维持中立和持有评等。

  欧系外资表示,美律第二季转亏为盈,营业利益率(OPM)为2.7%,优于市场原先的亏损预期,主要是受惠电竞游戏带动Gaming耳机以及无线降噪耳机的出货带动,展望下半年,预计娱乐產品仍是拉动营运成长的重要推手,预计出货季增上看50%,且受惠產品组合改善,也有利于毛利率回温,凤凰彩票(fh03.cc)在扬声器上,旧库存消化告一段落后,第三季利润率也持续改善,可望脱离负毛利率,预计单季扬声器出货落在1000万套,儘管如此,美律仍然有信心在2018年扬声器出货量将增加1倍,将其目标价从160元上调到173元,维持中立评等。

  另一家欧系外资则表示,美律法说会释出第三季的营运正面消息,美律在娱乐用耳机领域上有技术领先地位,由于主要客户Bose的强劲订单,美律全凤凰彩票(fh03.cc)年娱乐產品出货预估成长逾10%,至于第三季,由于降噪耳机需求的持续增长,预计娱乐耳机销量将季增长50%,此外,由于平均销售价格的上涨和新產品的推出,扬声器出货也可望成长50%,美律也认为第三季毛利率将继续改善,但由于主要客户的定价压力仍然很大,它可能无法恢復到2017年的水平,故调降美律2018年、2019年每股盈利预测13~14%,分别为11.20元、13.69元,以反映平均售价和毛利率下降幅度超出预期,将其目标价由155元调升到163元,评等持有。

  (时报资讯)